Sommaire du tournoi
La Coupe Canada 1981 a marqué une relève de la garde des deux côtés de l'Atlantique.
Les Soviétiques étaient en reconstruction à la suite de leur stupéfiante défaite aux mains des Américains aux Jeux olympiques de 1980 à Lake Placid. Seulement la moitié de l'équipe qui avait écrasé l'équipe de la LNH lors de la Coupe du défi 1979 était de retour pour la Coupe Canada. Les Soviétiques avaient réussi à trouver des remplaçants appropriés avec le trio KLM soit Vladimir Krutov, Igor Larionov et Sergei Makarov à l'avant et les défenseurs Alexei Kasatonov et Viacheslav Fetisov à l'arrière. Cette unité deviendrait la clé du hockey soviétique tout au long des années 1980 et plus particulièrement lors de la Coupe Canada 1981.
L'alignement du Canada pour la Coupe Canada 1981 était jeune. Un jeune Wayne Gretzky se portait à l'attaque tandis que les jeunes défenseurs incluaient Raymond Bourque, à sa deuxième année chez les professionnels. La Tchécoslovaquie a aussi envoyé plusieurs jeunes joueurs sur la glace, mais sans le résultat escompté.
L'on s'attendait à beaucoup des Suédois, mais une performance sans brio n'a pas impressionné la presse suédoise difficile à plaire. Les équipes de la Finlande et des États-Unis s'étaient améliorées, sans toutefois être de qualité égale à celles des autres pays.
Le Canada s'est avéré la meilleure formation en ronde préliminaire. Se reposant sur le «trio de rêve» hautement offensif formé de Wayne Gretzky, Guy Lafleur et Gilbert Perreault, les Canadiens avaient une offensive sans pareille. Équipe Canada a cumulé une fiche de 4-0-1 pour terminer en première place et affronter l'équipe américaine de Bob Johnson en demi-finale. Pendant ce temps, les Soviétiques se sont classés deuxièmes à l'issue de la ronde préliminaire ce qui leur a valu un affrontement en première ronde contre leurs grands rivaux, les Tchécoslovaques.
Des victoires relativement faciles du Canada et de l'Union soviétique ont ouvert la voie à l'affrontement tant attendu entre le Canada et l'Union soviétique. Ces deux pays ne s'étaient pas affrontés dans un événement de cette ampleur depuis la Série du Sommet de 1972. Bien que plusieurs noms avaient changé, la rivalité s'était amplifiée.
Un nom qui n'avait pas changé était celui de Vladislav Tretiak. L'ennemi juré des Canadiens a blanchi le Canada lors de la finale alors que les Soviétiques ont fait subir au Canada sa pire défaite dans l'histoire du hockey canadien. Le Canada, ayant écrasé l'union soviétique 7-3 en ronde préliminaire, était clairement trop confiant. Le trio de Wayne Gretzky, dont Gilbert Perreault était absent à cause d'une blessure, a été frustré et n'a pu inscrire son nom sur la feuille de match. Pendant ce temps, Sergei Shepelev (3 buts) et Igor Larionov (2 buts) ont mené les Russes à une victoire au cours de laquelle huit buts ont été marqués contre le gardien Mike Luit. L'Union soviétique l'a emporté 8-1 et s'est emparé de la Coupe Canada 1981.